专题：A股市场“科技叙事”逻辑明晰 机构建议关注后续产业趋势催化机会
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证券时报记者 张智博
随着年报和一季报披露完成，5月以来多家基金公司展开密集调研，合计调研上市公司109家。这些公司主要集中在电子、机械设备、计算机等领域，其中20家公司获得基金扎堆调研。
电子、机械设备行业最受关注
据证券时报·数据宝统计，5月至今，共计109家上市公司获得基金调研。以申万行业划分，电子、机械设备、计算机排名前三，分别有18家、11家和9家公司获得调研；电力设备、基础化工、纺织服饰、医药生物、汽车板块随后，获调研公司数量均在5家及以上。
电子行业细分板块中，半导体板块最受基金关注，8家公司获得调研。
对于半导体板块，基金主要关注数字芯片、模拟芯片设计方面，德明利、裕太微-U、希荻微和敏芯股份均属于此板块。多家公司在调研活动中就中美关税问题对相关业务的影响进行了说明。
希荻微表示，公司坚持国内和国际“双循环”供应链策略，美国关税政策对公司业务无实质性影响。如果后续美系厂商受到关税影响，公司已储备较多可以替代美系厂商芯片的物料。敏芯股份表示，公司在内地之外的客户销售占比很小，基本上没有直接销售产品到美国本土，关税政策对公司业绩产生的直接影响微乎其微。
东海证券认为，中美关税政策存在变数，整体存在边际好转迹象。短期内，部分依赖从美国进口的半导体相关设备、零部件及高端芯片的成本会上升；长期来看，半导体国产化有望继续加速。国内AI芯片企业2024年及2025年一季度业绩表现较为亮眼，关税摩擦下相关企业或将充分受益于国产替代逻辑。
机械设备行业中，专注于纺织服装设备的宏华数科获调研基金公司家数居首，多达32家。在调研活动中，公司表示，虽然2024年纺织领域总量没有增长，但渗透率在提升，国内纺织整体需求稳定，海外整体需求增长较快。2025年，除数码印花领域外，公司将在书刊数码印刷设备、自动缝纫设备、喷染设备和数字微喷涂核心部件及设备领域进一步拓展。
20家公司获基金密集调研
从调研家数来看，20家公司获得10家及以上基金扎堆调研。德明利、祥鑫科技、宏华数科、兴业银锡的调研家数排名前四，均在30家及以上。
德明利共计获38家基金公司调研，数量居首。公司今年一季度实现营收12.52亿元，同比大幅增长54.41%，主要系产品矩阵快速拓展和关键业务拓展顺利，带动公司固态硬盘、嵌入式以及内存条销售规模提升，推动公司营收实现同比增长。
有投资者提问未来存储价格，德明利回应称，一季度存储价格趋于稳定，3月底逐步回暖，预计全年有望呈现温和复苏态势。下游需求方面，AI、车载电子等新兴需求仍是核心增长动力。随着AI技术发展与应用落地，智能终端将持续向高性能、高容量方向发展，推动存储市场规模增长。
祥鑫科技获33家基金公司调研，排名第二。公司表示，预计2025年汽车座椅品类、光储类产品收入会有进一步上升的空间。公司与广东省科学院智能制造研究所共同研发人形机器人智能化解决方案，同时也已注册祥鑫（东莞）智能机器人有限公司，以满足客户的多样化需求。
13家公司一季度业绩优异
数据宝统计，今年一季度净利润超1亿元且同比向好的基金调研公司中，有13家公司净利润同比增长20%或扭亏，其中新和成、ST华通（维权）净利润实现翻倍，兴业银锡、燕京啤酒、粤高速A同比增幅超过50%，新强联和盛和资源顺利扭亏。
新和成今年一季度实现营业收入54.39亿元，同比增长42.95%；实现归母净利润18.80亿元，同比增长116.18%。公司业务覆盖动物营养、人类营养、原料药、高分子材料等领域，固体蛋氨酸年产能为30万吨，同时成功研发并投产了HDI、ADI、IPDA等产品，其中年产2万吨IPDA、年产4000吨ADI 都实现满产满销。
兴业银锡在调研中回复，公司银漫二期项目已取得立项批复；宇邦矿业年采选825万吨扩建工程正在国家应急管理部申请开工许可手续；大西洋锡业项目已经取得开工前的所有手续，预计于2027年四季度实现投产，项目达产后，预计年生产锡金属6000吨左右。此外，控股股东兴业集团重整目前正在根据重整计划有序推进中，据了解不存在实质性障碍。
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